Patrimonio neto: lo que de verdad es de los socios
Qué es, la fórmula, las partidas que lo forman con sus cuentas del PGC, un ejemplo sobre un balance real, qué pasa cuando es negativo y los ratios de solvencia que salen de él.
David GonzálezEl patrimonio neto es la parte del balance que pertenece a los socios: la diferencia entre todo lo que la empresa tiene (activo) y todo lo que debe (pasivo). Se forma con el capital que aportaron los socios, los beneficios que se han ido quedando en la empresa (reservas), el resultado del ejercicio y, en su caso, las subvenciones de capital y los ajustes de valor. Es la medida contable de lo que vale la empresa para sus dueños y la base de su solvencia. Se calcula restando al activo total todo lo que se debe: patrimonio neto = activo total − pasivo total (no corriente y corriente).
Qué es el patrimonio neto y la fórmula
El PGC lo define como «la parte residual de los activos de la empresa, una vez deducidos todos sus pasivos». De ahí la fórmula: patrimonio neto = activo − pasivo. Si la empresa vendiera hoy todo lo que tiene por su valor contable y pagara todo lo que debe, lo que quedaría es el patrimonio neto. Por eso se le llama también fondos propios, recursos propios o, en la jerga bancaria, equity (aunque fondos propios es, en rigor, solo una parte).
La segunda forma de verlo es como fuente de financiación. El balance dice de dónde sale el dinero que ha pagado el activo: o de terceros que quieren cobrar (pasivo) o de los socios (patrimonio neto). Es la financiación que no vence, no tiene intereses y no se puede reclamar. Cuanto más pesa, más resiste la empresa un mal año, y por eso es lo primero que mira un banco.
Qué incluye el patrimonio neto: partidas y cuentas del PGC
| Partida (epígrafe A del pasivo) | Qué recoge | Cuentas |
|---|---|---|
| A-1) Fondos propios | Lo aportado por los socios y lo ganado y no repartido | |
| I. Capital | El capital social escriturado, menos el no exigido | 100, 101, 102, (1030), (1040) |
| II. Prima de emisión | Lo que los socios pagaron por encima del nominal en una ampliación | 110 |
| III. Reservas | Legal (el 10 % del beneficio hasta el 20 % del capital), estatutarias, voluntarias | 112, 113, 114, 115, 119 |
| IV. Acciones y participaciones propias | Autocartera, en negativo | (108), (109) |
| V. Resultados de ejercicios anteriores | Remanente o pérdidas acumuladas pendientes de compensar | 120, (121) |
| VI. Otras aportaciones de socios | Aportaciones para compensar pérdidas sin ampliar capital | 118 |
| VII. Resultado del ejercicio | El beneficio o pérdida del año, que viene de la PyG | 129 |
| VIII. Dividendo a cuenta | Lo ya repartido del resultado del año, en negativo | (557) |
| A-2) Ajustes por cambios de valor | Plusvalías latentes de activos financieros valorados a valor razonable y coberturas | 133, 134, 135, 136, 137 |
| A-3) Subvenciones, donaciones y legados recibidos | Subvenciones de capital pendientes de imputar a resultados, netas de impuesto | 130, 131, 132 |
Dos matices que importan en una pyme. La reserva legal es obligatoria: cada año se destina a ella el 10 % del beneficio hasta que alcanza el 20 % del capital social, y no se puede repartir. Y las subvenciones de capital (para comprar una máquina, por ejemplo) no son ingreso del año: van al patrimonio neto y se imputan a resultados al mismo ritmo que se amortiza el activo que financiaron.
Ejemplo: el patrimonio neto de un balance real
Nortesa, S.L., la distribuidora de material eléctrico cuyo balance completo está en la guía del balance de situación, tiene un activo de 300.000 € y un pasivo de 165.000 € (80.000 € a largo y 85.000 € a corto). Su patrimonio neto, por diferencia, es de 135.000 €, y así está compuesto:
| Partida | Cuentas | Importe | De dónde viene |
|---|---|---|---|
| Capital social | 100 | 60.000 € | Lo que aportaron los dos socios al constituirla y en una ampliación posterior |
| Reserva legal | 112 | 12.000 € | El 20 % del capital, ya completa |
| Reservas voluntarias | 113 | 38.000 € | Beneficios de años anteriores que se quedaron en la empresa |
| Resultado del ejercicio | 129 | 25.000 € | El beneficio de este año, pendiente de aplicar |
| A) PATRIMONIO NETO | 135.000 € | = 300.000 € de activo − 165.000 € de pasivo |
La lectura: de los 135.000 €, 60.000 € los pusieron los socios y 75.000 € los ha generado la empresa y se han quedado dentro. Es una empresa que ha reinvertido más de lo que ha aportado, que es la señal de una pyme sana. El patrimonio neto es el 45 % del balance; la Central de Balances del Banco de España sitúa a las pymes de comercio mayorista entre el 41 y el 56 %.
Cómo cambia el patrimonio neto de un año a otro
El patrimonio neto solo se mueve por cuatro vías, y conocerlas permite reconstruir la historia de una empresa desde su balance:
Con esto, el patrimonio neto de Nortesa el año que viene será 135.000 € más el nuevo beneficio, menos lo que se reparta de los 25.000 € de este año. Si la junta decide repartir 10.000 € y llevar 15.000 € a reservas voluntarias, arrancará el ejercicio con 125.000 € más el resultado del año siguiente.
Patrimonio neto negativo o reducido: qué pasa
Cuando las pérdidas acumuladas se comen las reservas y parte del capital, el patrimonio neto se reduce; cuando superan al capital, se vuelve negativo: la empresa debe más de lo que tiene. La Ley de Sociedades de Capital pone dos umbrales, y los dos tienen consecuencias personales para los administradores:
Art. 363.1.e) LSC. Los administradores tienen dos meses para convocar junta y restablecer el equilibrio (ampliar capital, reducirlo, aportaciones de socios) o disolver. Si no lo hacen, responden personalmente de las deudas posteriores.
El activo no cubre el pasivo: si se liquidara, los acreedores no cobrarían entero. No es lo mismo que insolvencia (se puede seguir pagando si hay caja), pero es la situación que obliga a recapitalizar o a plantear el concurso.
Con el capital de Nortesa (60.000 €), la alarma legal saltaría si el patrimonio neto bajara de 30.000 €: harían falta 105.000 € de pérdidas acumuladas. Las salidas habituales son la aportación de socios sin ampliar capital (cuenta 118, la más rápida), la ampliación de capital y la operación acordeón (reducir capital para absorber pérdidas y ampliarlo a la vez). Un préstamo de los socios no sirve: es pasivo, no patrimonio neto, salvo que sea participativo.
Los ratios que usan el patrimonio neto
| Ratio | Fórmula | Nortesa | Referencia | Guía |
|---|---|---|---|---|
| Autonomía financiera | Patrimonio neto ÷ Total pasivo y PN | 135.000 ÷ 300.000 = 45 % | 35-60 % | Ratio de endeudamiento |
| Endeudamiento | Pasivo total ÷ Patrimonio neto | 165.000 ÷ 135.000 = 1,22 | 0,5-1,5 | Ratio de endeudamiento |
| Rentabilidad financiera (ROE) | Resultado del ejercicio ÷ Patrimonio neto | 25.000 ÷ 135.000 = 18,5 % | 10-15 % | Ratios financieros |
| Financiación propia del inmovilizado | Patrimonio neto ÷ Activo no corriente | 135.000 ÷ 170.000 = 0,79 | 0,5-1 | Activo no corriente |
Errores frecuentes con el patrimonio neto
135.000 € de patrimonio neto no son 135.000 € disponibles: están invertidos en maquinaria, stock y clientes. Es una fuente de financiación, no un saldo. La caja la mide el ratio de tesorería.
El dinero que el socio presta a la empresa es deuda (cuenta 551 o 163): sube el activo y sube el pasivo, el patrimonio neto no se mueve. Para salir de la causa de disolución hace falta aportación (118) o ampliación de capital.
Hasta que la reserva legal llega al 20 % del capital, el 10 % del beneficio es de ella, no de los socios. Repartirlo antes es un acuerdo impugnable, y el registrador lo ve al depositar las cuentas.
Mide coste histórico menos amortización, no valor de mercado: ni el local revalorizado ni la cartera de clientes ni la marca están dentro. Una empresa se valora por lo que genera (múltiplos de EBITDA, descuento de flujos), no por su patrimonio neto, que es como mucho el suelo.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el patrimonio neto de una empresa?
¿Cuál es la fórmula del patrimonio neto?
¿Patrimonio neto y fondos propios son lo mismo?
¿Qué pasa si el patrimonio neto es negativo?
¿Cómo se aumenta el patrimonio neto?
¿Qué es un buen patrimonio neto?
Conclusión
El patrimonio neto es la memoria financiera de una empresa: lo que pusieron los socios más lo que la empresa ha ganado y ha decidido quedarse. Es la financiación que no vence y la que absorbe los malos años, y por eso la ley lo vigila con dos umbrales. Su tamaño relativo —la autonomía financiera— es el primer dato que mira quien va a prestar dinero, y el que más despacio se construye.
Para seguir: qué financia el patrimonio neto, en activo no corriente; con qué se compara, en ratio de endeudamiento y solvencia; y el balance entero, en balance de situación.
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